（原标题：5月CPI同比飞腾0.3%PPI降幅收窄，扩内需策略有提振但仍需发力）

21世纪经济报谈记者周潇枭 北京报谈  6月12日，国度统计局发布5月物价数据。

5月份，寰宇住户奢华价钱（CPI）同比飞腾0.3%，同比涨幅与上月捏平。其中，受生猪产能调减等身分影响，5月猪肉价钱出现飞腾。受国际油价变化影响，5月国内汽油柴油价钱出现下跌。不外，在“五一”假期奢华带动下，5月不包括食物和动力的中枢CPI环比如故下跌0.2%，响应出合座奢华如故偏弱。

5月份，寰宇工业分娩者出厂价钱（PPI）同比下跌1.4%，较上月降幅收窄1.1个百分点。5月PPI环比飞腾0.2%，放浪了前6个月PPI环比聚拢下跌的趋势。其中，有色金属、钢铁、煤炭、给水等是主要的带上路分。

合座来看，5月CPI和PPI发扬如故相对低迷。假期经济活跃响应出就业奢华在稳步归附，但对CPI的提愉快用有限；PPI降幅收窄在于客岁同期基数作用松开，同期也受国际输入和国内策略双重作用，刻下扩内需策略对钢铁价钱有提愉快用，但后续钢铁价钱走稳还有待策略完毕为执行需求。

5月奢华品和就业价钱均有所回落

5月CPI同比飞腾0.3%，环比下跌0.1%，略低于部分商场机构的预判。

“五一”假期出行活跃，带动旅游、交通等就业需求回升，对5月合座就业奢华价钱的提愉快用似乎有限。5月就业价钱同比飞腾0.6%，环比下跌0.1%。

国度统计局城市司首席统计师董莉娟暗示，“五一”假期后出行热度季节性减退，飞机票、交通器具租出费和资料汽车价钱较上月分手下跌9.4%、7.9%和2.7%。

5月不仅就业价钱较上月下跌0.1%，奢华品价钱不异较上月下跌0.1%，响应刻下末端奢华需乞降武艺偏弱。其中，夏装换季上新，5月服装价钱较上月有所飞腾。然则，5月诸多汽车品牌连接降价，国度统计局监测到新动力小汽车和燃油小汽车5月价钱同比降幅较上月有所扩大。

5月食物价钱合座与上月捏平。受南边暴雨天气、蛋鸡夏令产蛋率下跌和生猪产能调减等身分影响，5月鲜果、鸡蛋和猪肉价钱较上月有所飞腾；商场供应较为弥散，虾蟹类、牛肉和鲜菜价钱较上月有所下跌。

其中，5月猪肉价钱同比飞腾4.6%，环比飞腾1.1%。经过3、4月份筑底之后，5月中下旬猪肉价钱回升态势更为昭着。农业农村部监测数据炫耀，5月上旬寰宇猪肉平均批发价粗略在20.5元/公斤把握逗留，5月31日则升至22.66元/公斤；6月上旬猪肉价钱飞腾的态势仍在延续，6月11日猪肉平均批发价升至24.6元/公斤。

猪肉价钱飞腾，出现淡季不淡的行情，与能繁母猪存栏数捏续下行等关系。卓创资讯监测数据炫耀，5月畜居品中唯猪肉价钱呈环比飞腾态势，受生猪出栏缩减及二次育肥当作影响，商品猪供应减少带动白条猪肉价钱走强；而牛羊禽肉由于需求相对不及，商场价钱环比有所下跌。

另外，受国际油价变动影响，5月国内汽油价钱较上月下跌0.8%。商场对好意思联储降息预期降温，掂量会对需求酿成一定压制，因此5月布伦特原油期货价钱较上月有所回落。

中国社科院世界经济与政事商讨所副长处张斌暗示，刻下经济运行濒临的最超越问题是价钱偏低，价钱低导致企业收入和盈利难以增长，也会使得奢华和投资信心不及。刻下经济运行濒临的主要矛盾在于需求不及，价钱、利润和工资这些口头变量增速偏低，使得经济增长难题获取感，残忍货币策略大幅缩小策略利率，财政策略确保预算的充分完成。

钢铁价钱后续承压

5月PPI同比下跌1.4%，降幅较上月收窄1.1个百分点；环比飞腾0.2%，较上月回升0.4个百分点。轮廓来看，带动5月PPI回升的主要工业品类有有色金属、煤炭、钢铁、给水、电力燃气等。

5月有色金属矿罗致业价钱环比飞腾4.4%，有色金属冶真金不怕火和压延加工业价钱环比飞腾3.9%，在主要工业行业出厂价钱中涨幅居前。具体来看，5月铜冶真金不怕火、铝冶真金不怕火、金冶真金不怕火价钱较上月分手飞腾7.0%、3.4%、2.8%。

卓创资讯暗示，国外宏不雅层面商场风险担忧豪情发酵，重复国外矿山事件对供应端的冲击，影响5月黄金、白银、铜、铝等商品价钱显耀走高。

5月玄色金属冶真金不怕火和压延加工业价钱同比下跌3.7%，环比飞腾0.8%。2021年四季度以来，受房地产商场下行影响，国内钢铁产量合座鄙人行，钢铁价钱年内受淡旺季调整价钱有所改革，但从年度纵向来看钢铁价钱合座鄙人行。

从国度统计局监测数据来看，本年玄色金属冶真金不怕火和压延加工业价钱合座低于客岁同期，然则4、5月份受宏不雅策略等身分带动价钱有所提振，包括受超遥远尽头国债加速刊行、史上最宽松房地产策略、大限制确立更新等策略带动，5月玄色金属冶真金不怕火和压延加工业价钱较上月回升0.8%。

董莉娟暗示，大限制确立更新等策略徐徐落地收效，钢材商场预期向好，5月玄色金属冶真金不怕火和压延加工业价钱较上月飞腾0.8%。然则，建材价钱连接下跌，5月玻璃制造、水泥制造价钱较上月分手下跌1.2%、0.8%。

不外，钢铁价钱后续如故承压。6月6日，中国钢铁工业协会商场调研部副主任刘彪在协会会议上暗示，刻下钢铁行业需求已达峰值水平，或将呈现镇定下跌趋势。在此流程中，制造业用钢需求占比将培育，建筑业占比将下跌，带来钢材奢华结构的不休变化，长材奢华量总体收缩，板材、管材奢华量培育。此外，在需求总量下跌的流程中，风电、光电、储能等动力范围用钢需求将成为增长点，近期汽车、造船等部分制造业也将保捏踏实增长。

兰格钢铁商讨中心副主任葛昕对21世纪经济报谈记者暗示，5月钢铁价钱较4月有所上行，月内合座走势是先跌后涨。先跌，在于5月南边参预雨季、朔方天气燥热，室外施工节拍延缓。后涨，在于5月17日缩小首套二套房首付比例等系列稳楼市策略出台，宏不雅策略对钢铁价钱预期有所提振。

葛昕进一步指出，本年钢铁商场的结构性行情更为昭着，基建和房地产端用钢需求鄙人降，板材端需求在捏续上升；然则由于地产用钢需求占比拟大，合座钢铁商场仍然有下行压力。客岁以来，受汽车、造船、机械工程等行业带动，板材需求在不休回升；本年奢华品以旧换新等策略，卑鄙家电和汽车等对板材商场有所拉动。然则，刻下稳楼市一揽子策略，更多死力于改善房地产销售和开荒商融资，传导到企业投资端仍需手艺，当今稳楼市策略对钢铁价钱预期有所提振，但商场本体成交并莫得昭着改善。

另外，受煤炭主产地供应偏紧，“迎峰度夏”补库需求不绝开释，5月煤炭开采和洗选业价钱较上月飞腾0.5%。部分基础众人品价钱有所飞腾，5月水的分娩和供应业价钱较上月飞腾0.5%，电力、热力分娩和供应业价钱较上月飞腾0.4%。

中信证券分析师赵诣暗示，瞻望全年，客岁低基数效应徐徐清晰的环境下，重复新一轮猪周期或已起步，掂量年中运行CPI同比抬升斜率或加大。跟着基建、地产方式徐徐复工开云体育，重复尽头国债资金徐徐落实到方式上，PPI后续同比可能存在改善的趋势，但年内转正的可能性并不高。